Triliunan dolar menghapus saham dunia, amukan pasar obligasi, mata uang dan komoditas menggergaji dan meruntuhkan beberapa kerajaan crypto – 2022 mungkin merupakan tahun paling bergejolak yang pernah dilihat investor, dan untuk alasan yang bagus.
Menghitung angka akhir memang berguna tetapi bahkan tidak bisa menceritakan keseluruhan cerita.
Ya, ekuitas global turun $14 triliun dan menuju tahun terburuk kedua dalam catatan, tetapi ada hampir 300 kenaikan suku bunga dan trio 10% -plus aksi unjuk rasa pada waktu itu membuat volatilitas menjadi aneh.
Pendorong utamanya adalah perang di Ukraina, dikombinasikan dengan inflasi yang merajalela saat ekonomi global pecah akibat pandemi, tetapi China tetap terbelenggu olehnya.
Treasuries AS dan obligasi Jerman, tolok ukur pasar pinjaman global dan aset masuk tradisional di masa-masa sulit, masing-masing turun 17% dan 25% dalam dolar.
Jeffery Gundlach dari DoubleLine Capital, yang dijuluki ‘Raja Obligasi’ di pasar, mengatakan kondisi menjadi sangat buruk sehingga timnya merasa hampir tidak mungkin untuk berdagang selama berhari-hari.
“Telah terjadi aksi mogok pembeli,” katanya. “Dan bisa dimengerti, karena harga baru saja turun sampai saat ini.”
Drama dimulai segera setelah tahun dimulai, karena menjadi jelas bahwa COVID tidak akan menutup ekonomi global lagi dan bank sentral paling berpengaruh di dunia, Federal Reserve AS, serius menaikkan suku bunga.
Hasil Treasury sepuluh tahun melonjak menjadi 1,8% dari kurang dari 1,5%, menjatuhkan 5% dari indeks saham dunia MSCI (.MIWD00000PUS) pada bulan Januari saja.
Maju cepat dan hasil itu sekarang di 3,8%, stok turun hampir 20% dan minyak mengakhiri tahun 8% lebih tinggi, telah naik hampir 80% kembali pada awal Maret. The Fed telah memberikan kenaikan suku bunga 400bps yang menggiurkan dan Bank Sentral Eropa, rekor 250bps, meskipun mengatakan kali ini tahun lalu tidak mungkin untuk mengalah.
Kekuatan dolar yang kuat bulan ini memberi yen sedikit dorongan.
Di pasar negara berkembang, masalah inflasi dan kebijakan moneter Turki telah membebani lira lagi 29%, tetapi juga melihat penduduk setempat berduyun-duyun ke pasar sahamnya menjadikannya pemain terbaik di dunia dengan keuntungan 80% bahkan dalam dolar. (.dMITR00000PUS)
Mesir yang tertekan mendevaluasi mata uangnya lebih dari 36%. Cedi Ghana jatuh 60%, karena telah bergabung dengan Sri Lanka, Rusia dan Ukraina dalam default. Meskipun jauh turun dari level tertinggi bulan Juni, rubel Rusia masih menjadi mata uang dengan kinerja terbaik ketiga di dunia, didukung oleh kontrol modal Moskow. Itu awalnya dihancurkan setelah invasi Ukraina.
“Jika Anda bertanya kepada saya apa yang akan terjadi tahun depan, saya benar-benar tidak dapat memberi tahu Anda,” kata Chief Investment Officer Close Brothers Asset Management Robert Alster, yang, seperti banyak orang, juga menunjuk pada pukulan pound dan pasar obligasi Inggris ketika pemerintahan Liz Truss yang berumur pendek bermain-main dengan pengeluaran belanja yang tidak didanai.
Hasil emas sepuluh tahun melonjak lebih dari 100 bps dan pound kehilangan 9% dalam hitungan hari – bergerak dalam skala yang jarang terjadi di pasar utama.
“Jika Anda salah menjualnya, jangan kaget jika harganya turun seperti secangkir sakit flu,” kata analis veteran CMC Markets Michael Hewson.
Lonjakan tarif juga telah mengambil $3,6 triliun dari para raksasa teknologi. Facebook (META.O) dan Tesla (TSLA.O) mengalami pendarahan lebih dari 60%, sementara Google (GOOGL.O) dan Amazon (AMZN.O) masing-masing turun 40% dan 50%.
Saham China (.dMICN00000PUS) telah melakukan reli terlambat, berkat pelonggaran kebijakan nol-COVID. Tapi mereka masih turun 24% dan utang pemerintah “mata uang keras” pasar berkembang turun lebih dari 17% yang juga akan menjadi kerugian tahunan pertama berturut-turut.
Penawaran umum perdana dan penjualan obligasi juga merosot hampir di semua tempat selain Timur Tengah, sementara komoditas telah menjadi kelas aset berkinerja terbaik untuk tahun kedua berturut-turut.
Kenaikan hampir 15% gas alam adalah yang terbesar secara keseluruhan dalam kelompok itu, terutama karena perang di Ukraina, yang mendorong harga sebanyak 140% pada satu titik.
Kekhawatiran resesi yang memuncak, bersama dengan rencana Barat untuk berhenti membeli minyak Rusia, berarti minyak mentah Brent telah mengembalikan sebagian besar dari 80% yang dibuatnya pada kuartal pertama, seperti halnya gandum dan jagung.
Cryptomarket bahkan lebih kacau. Bitcoin mengakhiri tahun 2022 dengan merampok koktail uang murah dan taruhan leverage.
Cryptocurrency unggulan telah kehilangan 60% dari nilainya, sementara pasar crypto yang lebih luas telah menyusut sebesar $1,4 triliun, tergencet oleh runtuhnya kerajaan FTX Sam Bankman-Fried, Celcius dan seharusnya “stablecoin” terraUSD dan Luna.
“Apa yang terjadi di pasar global tahun ini sangat traumatis,” kata Kepala Ekonom Bank EFG dan mantan Wakil Gubernur bank sentral Irlandia, Stefan Gerlach.
“Tetapi jika bank sentral tidak meremehkan kenaikan inflasi secara dramatis, dan harus mendongkrak suku bunga, itu tidak akan menjadi bencana”.
Sumber : Reuters
